Les actions intéressantes n'explosent pas, elles grandissent

Contenu

• De bonnes actions ont des états financiers solides
• Durabilité financière
• Les bons stocks ont une stabilité et une évaluation
• Soyez prudent en cas de surévaluation
• Gestion centrée sur l'actionnaire
• Dernières pensées

Lorsqu'il s'agit d'investir de l'argent, une question courante pour les nouveaux investisseurs est de savoir comment trouver de bonnes actions à acheter. Pour y répondre, vous devez comprendre quelles sont les caractéristiques d'une action de qualité en examinant les données financières sous-jacentes de la société qui les a émises.

L'une des caractéristiques d'un bon stock est qu'il sera celui que vous avez l'intention de conserver pendant des décennies pour aider votre famille à se constituer un patrimoine. Au fil du temps, cela vous permet de profiter d'un flux de revenus passifs et de profiter de la tendance des bénéfices des entreprises à augmenter plus que le taux d'inflation. D'une manière générale, il y a cinq aspects à examiner avant d'acheter un stock individuel.

De bonnes actions ont des états financiers solides

Une part d'actions représente une part de propriété dans une entreprise. Au fond, c'est ce qu'est l'investissement: acheter des fonds propres (essentiellement prêter de l'argent) dans une organisation, en échange d'une part des bénéfices (ou d'une promesse de ceux-ci).

En tant que tel, un investissement à fort potentiel a un bilan, un compte de résultat et un état des flux de trésorerie qui prouvent que l'entreprise génère de l'argent réel en vendant de vrais produits ou services - sans gonfler leur nombre avec des actifs incorporels ou réduire la valeur d'un actif. Les bons investissements ont également connu des tempêtes économiques et ont prévalu.

Cela ne vous fait pas grand-chose si vous possédez des actions dans une société qui est un château de cartes - une société qui se replie et s'effondre la première fois qu'elle subit un stress macroéconomique important. Le célèbre investisseur Benjamin Graham a déclaré un jour que ce principe est le plus souvent violé par des investisseurs inexpérimentés.

Bercés dans un faux sentiment de sécurité quand les temps sont bons, ils achètent des entreprises de deuxième et troisième rang à des évaluations complètes, puis les regardent s'effondrer lorsque les tempêtes économiques arrivent. Le cycle économique crée ces tempêtes, et il y aura toujours la menace d'une menace.

Durabilité financière

De plus, vous voulez que la solidité financière soit durable. Vous voulez des produits qui ne changent pas souvent, qui ont des barrières à l'entrée et qui présentent des avantages concurrentiels sous forme de protection des marques et de licences de droits d'auteur. Les monopoles géographiques sont stables et représentent l'idée que Warren Buffett a appelée «douves».

À cet égard, le Dr Jeremy Siegel de la Wharton Business School a entrepris l'une des plus longues études universitaires sur les résultats des marchés boursiers, prouvant que l'ennui est presque toujours plus rentable. Siegel a suggéré que les bonnes actions ne sont presque jamais les investissements sexy que tout le monde recherche, mais que ce sont plutôt de solides entreprises de premier ordre qui vendent des articles banals quotidiens dont les gens ont toujours besoin ou veulent - du dentifrice, du café, du beurre de cacahuète et de l'alcool en sont des exemples.

Les investisseurs patients dont le coût moyen en dollars était en moyenne dans une entreprise comme Pepsi, ou une famille qui achetait régulièrement des actions de Coca-Cola et les transmettaient à travers les générations sont ceux qui ont transformé des actions uniques d'une valeur de 40 $ en plus de 10000000 $.

De bonnes actions à acheter, pour le dire autrement, ne vous rendront pas riche cette année, l'année prochaine ou dans 10 ans. Ils enrichiront votre famille pendant de nombreuses années, s'étendant sur des décennies, en exploitant l'incroyable pouvoir de l'intérêt composé.

Les bons stocks ont une stabilité et une évaluation

Imaginez que vous ayez 100 000 $ d'économies. On vous offre un choix. Vous pouvez soit acheter:

• Un morceau de propriété dans le plus grand détaillant au monde, avec un rendement de 2,54% après impôts. L'entreprise, bien que prospère, est si énorme qu'elle aura beaucoup de mal à faire croître rapidement ses profits, car il y a déjà un emplacement dans chaque petite ville et coin d'arrière-plan du pays.
• Une obligation souveraine soutenue par la pleine puissance fiscale du gouvernement des États-Unis, avec un rendement de 5,49%. Cela représente 116% de profit en plus pour un investisseur. Même si le coupon d'intérêt n'augmentera pas avec le temps, l'obligation finira par arriver à échéance et vous pourrez transférer le produit dans autre chose. Pendant ce temps, vous pouvez investir ces 5,49% dans d'autres actifs si vous le souhaitez.

Les deux options représentent une stratégie de croissance plus lente, permettant l'accumulation continue de richesse au fil du temps. Cependant, un achat d'obligations arrive à échéance et cesse d'augmenter en valeur, alors que les actions continuent de croître.

C'est en fait le choix que les investisseurs ont connu il y a environ deux décennies lorsqu'ils achetaient des actions de Walmart. Walmart est devenu la définition d'un bon stock à acheter, frappant d'innombrables millionnaires à partir d'un réseau de magasins qui nécessiteraient des milliards de dollars de dépenses en capital à reproduire.

En 2019, Walmart a annoncé sa 46e augmentation annuelle consécutive de son dividende, récompensant les propriétaires avec plus de liquidités. Sur la base des augmentations historiques, le dividende annuel de Walmart pour 2020 devrait être de 2,16 $ par action, contre 2,12 $ en 2019 (une augmentation de 0,01 $ par trimestre, ou 0,54 $ par action, par trimestre).

Au cours des dernières années, Walmart a enregistré une augmentation annuelle moyenne de son dividende de 2,1%. Walmart a vu un ratio cours / bénéfice (P / E) (prix par action divisé par le bénéfice par action) couvrir une large gamme - en 2019, leur P / E était de 23,6.

Cette histoire d'augmentation lente des dividendes, alors que le cours des actions par rapport aux bénéfices diminue progressivement, est une bonne indication de la valeur des actions Walmart au fil du temps.

Soyez prudent en cas de surévaluation

Les actions Nifty 50 sont un indice de 50 des actions les plus valorisées de la bourse indienne (c'est la référence de la Bourse nationale indienne). Au cours des années 1960, elles ont été surévaluées. Pendant une décennie par la suite, les propriétaires de ces entreprises surévaluées mais excellentes ont subi des pertes énormes par rapport aux principaux indices boursiers.

Cependant, en 30 ans, ils avaient en fait battu le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average - même avec plusieurs faillites majeures en cours de route, car les entreprises survivantes étaient des machines à gagner de l'argent incomparables.

Gestion centrée sur l'actionnaire

Lorsque vous confiez votre argent à une autre personne, il est important qu'elle ait votre meilleur intérêt à cœur. Vous pourriez trouver l'entreprise la plus rentable à la valorisation la plus basse - si elle est contrôlée par des gestionnaires qui ne se soucient pas des actionnaires, vous aurez du mal à traduire vos capitaux propres en bénéfices en espèces réels.

Le célèbre gestionnaire de fonds communs de placement Peter Lynch avait l'habitude de dire que les investisseurs ne devraient acheter des entreprises que si bien que n'importe quel idiot pourrait les diriger - tôt ou tard, on le fera. Les bons investissements sont des entreprises bien huilées qui prennent des changements de direction sans broncher.

Dernières pensées

Vous ne devez jamais oublier que les livres d'histoire regorgent de sociétés par ailleurs prometteuses qui ont conduit à une dévastation totale pour les actionnaires en raison de mauvaises décisions d'allocation de capital, de faux pas stratégiques, de la construction d'un empire ou d'une rémunération excessive des dirigeants.

Faites attention si vous pensez avoir affaire à des personnes qui ne respectent pas votre capital. Si le vice-président dépense 6000 $ en robinets en or ou si le PDG utilise le jet d'entreprise pour emmener ses chiens dans la maison de vacances de la famille, cela indique un problème moral plus profond. Effectuez les recherches nécessaires et posez les questions difficiles avant d'acheter un investissement.