Quel est le ratio flux de trésorerie / dette?

Contenu

• Quel est le ratio flux de trésorerie / dette?
• Comment calculez-vous le ratio flux de trésorerie / dette?
• Fonctionnement du ratio flux de trésorerie / dette
• Limitations du ratio flux de trésorerie / dette
• Points clés à retenir

Le ratio flux de trésorerie / endettement est une comparaison entre les flux de trésorerie d'exploitation d'une entreprise et sa dette globale.

Apprenez à calculer le ratio flux de trésorerie / endettement à travers un exemple, comment l'interpréter en tant qu'investisseur et ses limites.

Quel est le ratio flux de trésorerie / dette?

Le ratio flux de trésorerie / endettement mesure les flux de trésorerie liés à l'exploitation d'une entreprise par rapport à sa dette totale. Il est utile car il vous indique combien d'argent une entreprise a gagné au cours d'une période comptable grâce à l'exploitation de l'entreprise par opposition à la réception de prêts ou d'investissements.

Comment calculez-vous le ratio flux de trésorerie / dette?

Pour calculer le ratio flux de trésorerie / endettement d'une entreprise, déterminez d'abord son flux de trésorerie d'exploitation annuel, qui est l'un des trois flux de trésorerie répertoriés dans le tableau des flux de trésorerie. Le flux de trésorerie d'exploitation est généralement calculé comme le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), plus amortissements, moins impôts. L'EBIT lui-même équivaut au revenu annuel net, plus les frais d'intérêts, plus les charges d'impôts.

Ensuite, additionnez les passifs courants et à long terme (indiqués sur le bilan de la société) pour calculer la dette totale.

Enfin, divisez le cash-flow opérationnel par la dette totale pour obtenir le ratio cash-flow-endettement.

Certaines entreprises utilisent les flux de trésorerie disponibles au lieu des flux de trésorerie d'exploitation. Le cash flow libre correspond au cash flow opérationnel, moins le fonds de roulement net, moins les dépenses d'investissement nettes.

Fonctionnement du ratio flux de trésorerie / dette

Le ratio dit aux investisseurs deux choses sur une entreprise:

• Sa capacité à rembourser ses dettes: Plus le ratio est élevé, plus une entreprise est capable de rembourser ses dettes compte tenu de son cash flow opérationnel. Un ratio supérieur ou égal à 1 est optimal, tandis qu'un ratio inférieur à 1 indique qu'une entreprise ne génère pas suffisamment de flux de trésorerie et ne dispose pas des liquidités nécessaires pour honorer ses dettes. Il s'agit d'une considération importante, car une entreprise qui peut avoir des difficultés à payer ses dettes se dirige vers des problèmes et peut ne pas être une action que vous voulez posséder.
• Le temps nécessaire pour rembourser ses dettes: La division de 1 par le ratio flux de trésorerie / endettement vous indique combien d'années il faudra pour rembourser sa dette totale.

Par exemple, disons qu'ABC Corp. a un flux de trésorerie d'exploitation de 5 milliards de dollars, mais une dette totale de 20 milliards de dollars. Son ratio flux de trésorerie / endettement est de 0,25, ce qui signifie qu'il lui faudrait quatre ans pour rembourser sa dette (1 divisé par 0,25).

XYZ Corp., en revanche, a un flux de trésorerie opérationnel de 20 milliards de dollars et une dette de seulement 16 milliards de dollars, ce qui rend son ratio flux de trésorerie / dette plus impressionnant de 1,25. Il peut rembourser sa dette en moins de 10 mois. Il peut même être en mesure de rembourser sa dette plus rapidement grâce à des paiements plus importants ou de contracter davantage de dettes et ainsi de développer l'entreprise de manière à la rendre plus attrayante pour les consommateurs et les investisseurs.

Surtout en période économique difficile, les flux de trésorerie peuvent en souffrir, empêchant le remboursement de la dette ou une diminution de la dette totale. Plus le ratio flux de trésorerie / endettement est élevé, mieux une entreprise peut résister à des conditions économiques difficiles.

Limitations du ratio flux de trésorerie / dette

Le ratio a deux contraintes principales:

• Diverses méthodes de calcul: Les variables incluses dans l'équation utilisée pour calculer le ratio ne sont pas nécessairement gravées dans le marbre. Si un analyste utilise le flux de trésorerie disponible au lieu du flux de trésorerie d'exploitation, par exemple, le calcul exclut le fonds de roulement et les dépenses en capital, qui peuvent être substantielles pour une entreprise en croissance. De même, si seule la dette à long terme est prise en compte dans le calcul de la dette, le ratio peut masquer la dette actuelle élevée d'une entreprise. Prenez soin de regarder non seulement le ratio, mais aussi comment il a été calculé.
• Manque de contexte pour les chiffres: L'équation ne vous donne pas une indication de la façon dont le ratio a changé au fil du temps et si la capacité d'une entreprise à rembourser sa dette s'améliore ou s'aggrave. Il ne vous dit pas non plus si le ratio est compétitif par rapport à celui des autres dans le même secteur. Par exemple, certaines industries peuvent avoir un ratio flux de trésorerie / endettement inférieur à celui d'autres industries, de sorte que les investisseurs qui comptent trop sur le ratio peuvent radier des investissements potentiellement solides dans un secteur donné comme ayant un ratio inadéquat. D'un autre côté, vous pouvez investir dans des entreprises dont le ratio est bien inférieur à celui des autres du même secteur, même s'il est supérieur à 1. C'est pourquoi il est important de comparer les flux de trésorerie aux pommes. -les ratios d'endettement des entreprises du même secteur et adopter une approche holistique lors de l'évaluation des états financiers d'une entreprise.

Points clés à retenir

• Le ratio flux de trésorerie / dette est une comparaison des flux de trésorerie d'exploitation d'une entreprise à sa dette totale.
• Vous pouvez le calculer si vous divisez les flux de trésorerie d'exploitation annuels du tableau des flux de trésorerie de l'entreprise par la dette à court et à long terme du bilan.
• Le ratio reflète la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes et dans quel délai, et un ratio optimal est égal ou supérieur à 1.
• Le ratio peut être calculé à l'aide de variables non standard et ne tient pas compte d'autres caractéristiques spécifiques à l'industrie qui ont un impact sur le chiffre résultant, il doit donc être considéré dans le contexte de sociétés comparables et avec d'autres états financiers.